페이퍼 트랙 4종 — 운영 계획
작성 2026-08-08. 이 문서의 규칙: 각 트랙이 무엇을 검정하는지, 언제 판정하는지, 그리고 판정이 가능하기는 한지를 숫자로 먼저 적는다. 판정 불가면 불가라고 쓴다.
0. 왜 네 개인가 — 한 줄씩
| 트랙 | 무엇 | 지위 | 사이징 | 가동 |
|---|---|---|---|---|
| T1 폭 돌파 | 25종목 일봉 · 돈치안 55 상향 · 폭 중간분위에서만 | 인샘플 검정 통과(⑱ P 0.980) | ×0.37 | 가동중 2026-08-06 |
| T2 횡단면 모멘텀 | 달러중립 롱숏 · 30일 형성 · 7일 보유 | 인샘플 검정 통과(⑪ P 0.965) | ×0.59 | 가동중 2026-08-06 |
| T3 비유동성 프리미엄 | 달러중립 롱숏 · −log ADV · ★보유 21일 · 버퍼 0.20 · 지정가 | ★(51)~(59) 개정 배포. 50 무작위 분할 net>0 92%(구 배포 42%) · 배포 모듈로 재검정 | ×0.66 | 재시작 2026-08-08 |
| T4 ML 확신 베팅 | 달러바 k=16 · CUSUM · 삼중장벽 · LightGBM · ★판정은 확신 상위 5% | 사전등록 가설 · 종목×시간 이중분리 홀드아웃 net SR +1.80/+2.50(10bp) · DSR 0.98 · PBO 0.00 · 전방 미검증 | ×0.20 | 가동중 2026-08-08 |
★사이징이 트랙마다 다른 이유는 인샘플 확신도를 그대로 노출로 옮기기 때문이다
(2P−1 규약). T4 의 ×0.20 은 판정용 최소 노출로 임의로 정한 보수적 임시값이다.
종전 근거: "인샘플에서 유의하지 않았으므로" — 그 전제는 ㊽ 에서 틀린 것으로 확인됐다
(㊼ 의 DSR 실패는 내 단위 365배 버그였다). 그럼에도 숫자는 동결한다: §1 의 네 가지 유보
(전부 인샘플 · 비용이 gross 의 70% · 탐색폭이 추정치 · N_eff 도 보수적 채택값)가 전부 유효하고,
§5 는 사이징 상향을 전방 표본이 기준을 넘은 뒤에만 허용한다.
1. ★T4 는 전방에서 판정된다 — 종전 기술을 정정한다 (2026-08-08)
이 절은 통째로 정정됐다. 종전에는 "T4 는 110년이 걸려 판정 불가" 라고 적었다. 그 계산은 베팅 단위 · 균일성 유효표본 456 프레임에서 나온 것이고, ㊽ 에서 그 프레임이 약 2배 과보수임이 측정으로 확인됐다. 그리고 판정에 쓰이는 것은 베팅이 아니라 계좌의 일별 손익이다. 두 가지를 고치면 숫자가 완전히 달라진다.
무엇이 틀렸었나
| 항목 | 종전 | 정정 | 근거 |
|---|---|---|---|
| 관측 단위 | 베팅 | 일별 계열 | 계좌가 실제로 버는 단위 |
| 유효 표본 | 균일성 456 (q=20%) | 측정 913 | ㊽ 블록 부호반전 |
| 인샘플 유의성 | t 0.39 | 보정 t 3.67 | 위 둘의 결과 |
| DSR | 0.0000 (실패) | 0.9902 (통과) | ㊼ 의 단위 365배 버그 + 탐색폭 오지정 |
균일성이 과보수인 이유: AFML ch.4 의 uniqueness 는 같은 종목의 겹치는 라벨이 같은 수익 경로를 공유하는 것을 센다. 50종목을 한 인덱스로 풀링하면 횡단면 폭(breadth)까지 중복으로 세어버린다. 그린올드 기본법칙에서 breadth 는 도움이지 벌점이 아니다.
전방 판정 일정 (유효 관측 138.8/년 · 관측당 SR 0.1215)
| 시점 | 유효 관측 | 기대 t | 검정력(엣지 유지) | 검정력(엣지 반감) |
|---|---|---|---|---|
| 6개월 | 69 | 1.01 | 26.3% | 12.7% |
| 12개월 | 139 | 1.43 | 41.5% | 17.6% |
| 18개월 | 208 | 1.75 | 54.3% | 22.1% |
| 24개월 | 278 | 2.02 | 64.8% | 26.3% |
| 36개월 | 416 | 2.48 | 79.8% | 34.3% |
| 60개월 | 694 | 3.20 | 94.0% | 48.2% |
- 단일검정 5%(t=1.645) 도달: 1.32년 ≈ 16개월 (종전 표기 110년)
- 다중검정 보정(t=2.947) 도달: 4.24년 ≈ 51개월 (종전 표기 368년)
⇒ T4 는 판정 가능한 트랙이다. 첫 의미 있는 판정은 2027-12 (18개월) 무렵이고, 다중검정까지 넘기려면 2030 초다. 인샘플 엣지가 절반으로 줄면 60개월에도 검정력 48% 이므로, 엣지 반감 시나리오에서는 여전히 판정이 어렵다 — 이건 정직하게 남긴다.
★그래도 승격하지 않는다 (사이징 ×0.20 동결)
근거 문구는 정정한다 — 종전 "인샘플에서 유의하지 않았으므로"는 틀린 전제였다. 그러나 숫자는 그대로 둔다. §5 가 사이징 상향을 전방 표본이 기준을 넘은 뒤에만 허용하고, 아래가 전부 유효하기 때문이다:
- 전부 인샘플이다. CPCV 로 교차검증했지만 피처·k·g·수직봉·비용가정을 이 데이터를 보며 정했다.
- 비용이 gross 의 70% 를 먹는다(gross 연율 SR 6.83 → net 2.32). 왕복 8bp·장벽가 체결 가정이 조금만 틀려도 결론이 바뀌는데, 페이퍼는 체결을 안 하므로 이 항목을 검증하지 못한다.
- DSR 통과는 탐색폭 입력이 정한다. 0.40 은 ㊺-6 격자의 AUC→SR 선형 환산 대리값이다. sd ≤ 1.0 이면 통과, ≥ 1.5 면 실패다.
- N_eff 913 도 보수적 채택값이다(노이즈면 2,300 에 가깝다).
이 트랙을 계속 돌리는 이유 — 이제 셋 다 판정에 기여한다
- 판정. 18~24개월에 의미 있는 검정력에 도달한다.
- 기록 보존. 확률·방향·장벽이 매 베팅마다 저장돼 사후 조작이 불가능하다.
- 파국 감지. 순수익 −20bp 붙박이 같은 큰 이탈은 몇 달이면 보인다.
2. 트랙별 사전등록 가설과 점검 규약
T1 폭 돌파
- 가설: 2개월 버킷 수익이 양(+)인 비율이 인샘플(28버킷 기준 57.1%)과 크게 다르지 않다.
- 표본 속도: 월 약 4건. 버킷당 유효 독립 베팅 2.85 (㉒·㊴-d).
- 첫 판정: 2026-09-01 (2026년 4번째 2개월 버킷 마감). 이후 버킷 마감마다.
- 주의: 월 4건이라 침묵이 정상이다. 신호 0 을 고장으로 오독하지 않는다.
T2 횡단면 모멘텀
- 가설: 일수익 평균이 양(+)이고, T1 과의 상관이 낮게 유지된다.
- 표본 속도: 매일. 버킷 판정이 가장 빠르다.
- 첫 판정: 2026-09-01 버킷 · 2026-10 초 상관(일수익 60일).
T3 비유동성 프리미엄
- ★개정 사전등록(2026-08-08, (51)~(59)) — 전방 기록 리셋 · 배포값 변경: 보유 7→21일 · 버퍼 0.20 신설 · 비용 taker→지정가(fill 0.4) · 근거: 원인이 비용으로 특정됐다(gross 는 양방향 양(+)인데 net 이 갈렸다). 무작위 절반 분할 M=50 에서 net>0 42% → 92%, gross>0 76% → 94%. 다리 크기를 맞춘 대조군(78%)이 승자(94%)를 설명 못 한다 — 분산 효과가 아니라 실효 보유기간 연장이다. · 배포 모듈로 재검정((59)) — 스크립트 구현과 다리 크기가 갈리는 것을 (58) 정합 검사가 잡았고, 배포 모듈로 다시 돌려 같은 92% 를 확인했다 · ★미체결 리스크 미반영. 지정가 가정(fill 0.4)은 라이브 체결률로 갱신해야 한다
종전 가설: 일수익 평균이 양(+). 그리고 ㊲가 예측한 대로 꼬리를 얇게 한다.- ★승률로 판정하지 않는다. ㊲ 인샘플에서 T3 를 더해도 버킷 승률은 52.4%→50.0% 로 안 올랐고, 개선된 것은 최악 버킷(−9.62→−7.30%)과 하위3(−8.83→−6.38%) 뿐이다. 승률로 보면 오독한다.
- 비용 주의: 우리는 K=96(rank67 실측 최악 스프레드)을 가정했다. ㊵에서 Corwin-Schultz 로 측정하려다 실패했고(BTC 69bp = 70배 과대) 가정은 여전히 가정이다. 페이퍼는 체결을 안 하므로 이 항목은 페이퍼로 검증되지 않는다 — 실계좌 전 별도 확인 대상.
T4 ML 확신 베팅
- ★정정 사전등록(2026-08-08, 전방 표본 0 인 시점) — ㊾ · 주 판정 = q=5% 구간의 순수익(실제 수수료 후) > 0 · q=20% 는 반증 대조군 — 음(−)을 예측한다. 이중분리 홀드아웃에서 10bp 로 −2.17·−1.02 였다 · ★(57) 체결 구조 개정(2026-08-08) — 익절은 지정가(왕복 7bp) · 손절은 스톱(왕복 10bp). 삼중장벽은 청산 가격을 미리 알기 때문이다. 실효 왕복 10.0→8.13bp, q=5% 홀드아웃 net SR [1.80,2.50]→[2.26,2.96], 비용여유 [1.62,1.86]→[1.99,2.29]배 · 신호 생성은 q=20% 로 동결(q5 ⊂ q10 ⊂ q20 이므로 코드 변경 없이 셋 다 관측된다)
종전 가설: 확신 상위 20% 의 순수익(왕복 8bp 후) > 0— ㊾ 에서 탈락. 손익분기 6.3·8.3bp 가 실제 수수료(왕복 8~10bp)보다 낮았다.- ★주 기준은 q=20% 하나다. 엔진이 베팅마다 확률을 저장하므로 q=10%·5%·1% 도 사후에 계산할 수 있지만, 그건 참고이고 판정이 아니다(다중검정을 다시 만들기 때문).
- 판정 시점(§1 정정): 18개월(2027-12) 검정력 54% · 24개월 65%. 그 전 점검은 작동·파국 감지로만.
- ★q=20% 가 주 기준인 것은 그대로다. q=10%·5%·1% 는 사후 계산 가능하지만 참고이지 판정이 아니다.
3. 교차 점검 — 여기가 설계의 핵심 전제다
| # | 확인 | 왜 | 언제 |
|---|---|---|---|
| 1 | ★네 트랙의 실현 상관 행렬 | 인샘플 상관(T1–T2 +0.115 · T1–T3 −0.034 · T2–T3 +0.028)이 전방에서 유지되는가. 이게 다중 트랙의 유일한 존재 이유다 | 일수익 60일 확보 시(≈2026-10 초), 이후 매월 |
| 2 | 달러중립 유지(T2·T3) 순노셔널 ≈ 0 | 중립이 깨지면 베타가 새고 상관이 오른다 | 매주 |
| 3 | 리밸런스 주기 7일 준수(T2·T3) | ㊳에서 위상 표류 버그가 실제로 났다 | 매주 |
| 4 | T4 작동 — 신호 발생·베팅 개시·장벽 청산이 도는가 | 조용히 안 도는 사고가 두 번 있었다(⑳-전·㊳) | 배포 다음날, 이후 매주 |
| 5 | no_names/max_open 스킵 카운터 | 조용한 미작동의 조기 신호 | 매주 |
1번이 압도적으로 중요하다. ρ 가 0.3 을 넘으면 유효 베팅이 줄어 목표(버킷 70%)가 더 멀어진다.
4. 일정
2026-08-08 T3·T4 코드 배포 완료 (환경변수 등록 대기)
2026-08-09 ★T3·T4 작동 확인 — /paper-illiquidity/summary · /paper-mlbet/summary
2026-09-01 ★첫 2개월 버킷 판정 (T1·T2 중심)
2026-10 초 ★네 트랙 실현 상관 1차 점검 (일수익 60일)
2026-11-01 두 번째 버킷 판정
2027-02 T4 6개월 점검 — **판정 아님**. 작동·파국 감지만
5. 중단·변경 조건 (미리 못박는다)
| 조건 | 조치 |
|---|---|
| 어떤 트랙이든 순노셔널이 0 에서 크게 이탈 | 즉시 조사. 중립이 깨진 채 굴리지 않는다 |
| T4 순수익이 6개월 내 −20bp 붙박이 | 가설 기각. 파국 감지는 유의성 없이도 가능하다 |
| 실현 상관이 0.6 초과 | 결합의 의미가 사라진다. 트랙 수를 줄인다 |
| 모델·임계·경계를 바꾸고 싶어질 때 | ★그 순간 위 검정 기록은 전부 무효다. 바꾸려면 처음부터 재검정 |
| 성적이 좋아 사이징을 올리고 싶을 때 | 전방 표본이 판정 기준을 넘긴 뒤에만. 눈으로 좋아 보이는 것은 근거가 아니다 |
6. 이 계획이 정직하려면 지켜야 할 것
- 과거 표를 근거로 승격하지 않는다. 네 트랙 전부 인샘플 기록이 있고, 그건 이미 다 쓴 정보다.
- 판정 기준을 결과를 보고 바꾸지 않는다. 이 세션에서만 두 번 그럴 뻔했고(㊺-6 관문 오류, ㊺-7 누수) 둘 다 취소했다.
- 판정 불가를 판정으로 포장하지 않는다. T4 가 그 사례다 — 110년이라고 적었다.
- 침묵을 성공으로 읽지 않는다. T1 은 월 4건이라 조용한 게 정상이고, 조용한 고장도 있다. 그래서 §3-4·5 를 둔다.